[증권사 코멘트] 21년 2월 스마트폰 시장: 우려를 기회로

어제에 이어 오늘은 NH 투자증권의 코멘트를 공유해봅니다.

 

=============================================

 

[NH/이규하] 휴대폰/IT부품산업

■ 휴대폰/IT부품산업 - 2월 글로벌 판매 - 시장의 우려를 기회로

- 2월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억1,923만대(+27.1% y-y, -2.2% m-m)를 기록하며 전년비 대폭 증가. 코로나19로 인한 기저효과 수준을 넘어 2017년에 이어 역대 2번째 2월 판매량 수치에 주목. 반도체 부족 영향으로 단기 출하량 증가세 주춤할 수 있으나 수요가 양호하다는 점 긍정적

- 지역별로는 모든 지역이 전년비 증가세 기록. 특히 중국은 코로나19 기저효과와 양호한 수요가 겹쳐 2018년 이후 2월 최대 판매를 기록하며 전년비 판매 급증세(+67.1% y-y) 달성. 시장은 최근 중국의 스마트폰 출하량이 소매 판매 대비 많아 재고조정 우려를 하고 있으나 우려 불식될 전망

- 삼성전자의 경우 2월 2,380만대(+15.6% y-y, +17.4% m-m)를 판매하며 5개월만에 전년비 증가세 달성. 중화권 업체 중에는 Oppo가 1,852만대(+78.8% y-y, +3.7% m-m)를 판매하며 점유율 확대 지속. Apple은 iPhone 12 시리즈 판매가 둔화 영향으로 전월비 감소세

- 시장의 휴대폰 업종과 관련된 가장 큰 우려는 1)출하량 증가 폭 대비 판매량 증가세가 크지 않아 제품 재고가 늘어날 수 있다는 점과 2)반도체 및 범용부품 공급 부족으로 인해 향후 스마트폰 생산이 둔화될 수 있다는 점

- 먼저 소매판매는 2월 글로벌 판매에서 확인되었듯이 우려 대비 양호한 것으로 판단. 참고로 Xiaomi도 최근 실적 발표에서 스마트폰 수요가 견조해 마케팅 비용이 감소했다고 언급. 중화권 업체들의 신제품 출시가 본격화되는 2분기 이후 판매 증가세 더욱 빨라질 것으로 기대

- 반도체 공급부족으로 인한 생산 차질도 단기적으로는 부정적이나 수요가 견조하고 하반기 개선될 것으로 예상되어 시장의 우려가 기회라고 판단